主页 > 热门推荐 >

大量库存变化通常会在几个月内发生逆转

时间:2019-04-30 09:37

来源:未知作者:admin点击:

  衡量国内经济潜在动能的最佳指标,是GDP报告中面向国内购买者的实质最终销售数字,该数据剔除了暂时性的库存变化和不稳定的外贸变动。
 
  第一季面向国内购买者的最终销售环比年率仅为增长1.4%,这是三年多来的最低增速。
 
  对民间国内购买者的最终销售仅增长1.3%,是大约六年来的最低速度。该指标还剔除了对政府的销售,只注重消费者和企业支出。
 
  第一季GDP报告与其他指标一致,包括货运变化情况和采购经理人调查报告,所有这些都显示经济增长自2018年中期以来急剧下降。

  第一季整体GDP增速是纽约联邦储备银行模型4月19日预测的1.4%的两倍多,也快于4月25日亚特兰大联邦储备银行预测的2.7%。
 
  但GDP报告中的细节显示经济状况远没有那么健康,印证了其他指标显示的2019年初经济继续丧失动能的情况。
 
  第一季度消费者支出环比年率仅为增长1.2%,增幅低于前一季度的2.5%,也低于2018年第二季度的近期高点3.8%。
 
  建筑、设备和知识产权方面的企业投资仅增长2.7%,低于前一季度的5.4%,也低于2018年第一季度创下的近期高点11.5%。
 
  库存积累为整体GDP增幅贡献了0.65个百分点,因为2019年前三个月企业积累了大量的额外原材料、半成品和未出售商品。
 
  但大量库存变化通常会在几个月内发生逆转,因此接下来一两季的整体增长率可能会被库存减少所拖累。
 
  对外贸易对第一季整体增长率带来1.0个百分点的提振,给GDP增幅带来的贡献是金融危机结束以来第三大。
 
  但其中超过一半、即接近0.6个百分点是因为进口大幅减少,这一比例为2012年第四季以来和2009年危机之前最大。
 
  通常只有进口在增长迟滞或衰退时期下滑时,进口才会给GDP增长带来正面贡献,因此进口大减引发忧虑。
 

【责任编辑:admin】
热门文章 更多>>